Ausländischer institutioneller Anleger - FII BREAKING DOWN Ausländischer institutioneller Anleger - FII Ein FII ist jede Art von Großinvestor, der in einem anderen Land als demjenigen tätig ist, in dem das Anlageinstrument erworben wird. Neben den oben genannten Arten von Anlegern sind ua Banken, Großkunden oder Vertreter großer Institutionen beteiligt. Alle FIIs nehmen im Namen des Heimatlandes, in dem sie eingetragen sind, eine Position auf einem ausländischen Finanzmarkt ein. FII in Indien Länder mit dem höchsten Volumen an ausländischen institutionellen Investitionen sind solche mit Entwicklungsländern. Diese Volkswirtschaften bieten Investoren ein höheres Wachstumspotenzial als in reifen Volkswirtschaften. Dies ist, warum diese Investoren sind am häufigsten in Indien gefunden, die alle mit dem Securities and Exchange Board of India registrieren müssen, um am Markt teilnehmen. Wenn zum Beispiel ein Investmentfonds in den Vereinigten Staaten eine Investitionsmöglichkeit in einem indischen Unternehmen sieht, kann er das Eigenkapital an der indischen Börse erwerben und eine Long-Position in einer stark wachsenden Aktie einnehmen. Dies gilt auch für private private Anleger, die nicht in der Lage, sich bei der Securities and Exchange Board of India registrieren. Stattdessen können sie in den Investmentfonds investieren und am hohen Wachstumspotential teilnehmen. Regulierungen für Investitionen in indische Unternehmen Alle FIIs dürfen in Indias primäre und sekundäre Kapitalmärkte nur durch die countrys Portfolio-Investment-System (PIS) zu investieren. Dieses System ermöglicht es FIIs, Aktien und Schuldverschreibungen indischer Unternehmen an den normalen Börsen in Indien zu erwerben. Allerdings gibt es viele Regelungen in der Regelung enthalten. Es gibt eine Obergrenze für alle FIIs, die besagt, dass die maximale Investitionssumme nur 24 des eingezahlten Kapitals des indischen Unternehmens sein kann, das die Investition erhält. Die maximale Investition kann über die Genehmigung durch das Board und die Weitergabe einer speziellen Auflösung über 24 erhöht werden. Die Obergrenze wird auf 20 des eingezahlten Kapitals für Investitionen in öffentliche Banken reduziert. Die Reserve Bank of India überwacht täglich die Einhaltung dieser Obergrenzen für alle ausländischen institutionellen Investitionen. Sie prüft die Einhaltung von Grenzwerten 2 unterhalb der Maximalbeträge. Dieses gibt ihm eine Wahrscheinlichkeit, das indische Unternehmen zu warnen, das die Investition empfängt, bevor es erlaubt, das abschließende 2 investiert zu werden. Ausländische Investitionswege: Das FDI und FPI Kapital ist ein wesentlicher Bestandteil für Wirtschaftswachstum. Aber da die meisten Nationen ihren gesamten Kapitalbedarf nicht allein aus internen Ressourcen erfüllen können, wenden sie sich an ausländische Investoren, um Kapital zu liefern. Ausländische Direktinvestitionen (FDI) und ausländische Portfolioinvestitionen (FPI) sind zwei der häufigsten Wege für ausländische Investoren, in eine Volkswirtschaft zu investieren. FDI impliziert Investitionen von ausländischen Investoren direkt in die produktiven Vermögenswerte einer anderen Nation. FPI bedeutet Investitionen von Anlegern in finanzielle Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen von Unternehmen in einem anderen Land. FDI und FPI sind in mancher Hinsicht ähnlich, aber in anderen sehr unterschiedlich. Da Privatanleger zunehmend in Übersee investieren, sollten sie die Unterschiede zwischen ADI und FPI deutlich erkennen, da Nationen mit einem hohen FPI-Niveau erhöhte Marktvolatilität und Währungsturbulenzen in Zeiten der Unsicherheit mit sich bringen können. Beispiele für ADI und FPI Stellen Sie sich vor, Multi-Millionär mit Sitz in den USA und sind auf der Suche nach Ihrer nächsten Investitionsmöglichkeit. Sie versuchen, zwischen (a) dem Erwerb eines Unternehmens, das industrielle Maschinen herstellt, zu entscheiden und (b) den Kauf einer großen Beteiligung an einem Unternehmen oder solchen Unternehmen, die solche Maschinen herstellen. Ersteres ist ein Beispiel für Direktinvestitionen. Während das letztere ein Beispiel für Portfolio-Investitionen ist. Nun, wenn der Maschinenbauer in einer ausländischen Gerichtsbarkeit, sagen Mexiko befand, und wenn Sie investiert in sie, würde Ihre Investition als FDI betrachtet werden. Wenn auch die Unternehmen, deren Aktien Sie erwägen, sich in Mexiko befinden, Ihr Kauf dieser Aktien oder ihre American Depositary Receipts (ADRs) als FPI angesehen würden. Obwohl FDI im Allgemeinen auf große Akteure beschränkt ist, die es sich leisten können, direkt in Übersee zu investieren, ist der durchschnittliche Investor sehr wahrscheinlich an FPI beteiligt, wissentlich oder unwissentlich. Jedes Mal, wenn Sie ausländische Aktien oder Anleihen kaufen entweder direkt oder durch ADRs, Investmentfonds oder Exchange Traded Funds, sind Sie in FPI engagiert. Die kumulierten Zahlen für FPI sind riesig. Nach Angaben der Investment Company Institute. Für die am 23. Dezember 2013 endende Woche beliefen sich die inländischen Aktienfonds auf 254 Millionen, während die ausländischen Aktienfonds sechsmal so hoch waren wie 1,53 Milliarden. Attraktive Attraktivität für FDI-FPI Da das Kapital immer knapp ist und sehr mobil ist, verfügen die ausländischen Investoren über Standardkriterien bei der Bewertung der Erwartungshaltung eines ausländischen Bestimmungslandes für FDI und FPI, zu denen zählen: Wirtschaftsfaktoren die Stärke der Wirtschaft, Infrastruktur, Inflation, Währungsrisiko. Devisenkontrollen etc. Politische Faktoren politische Stabilität, Regierungen Unternehmensphilosophie, Track Record, und so weiter. Anreize für ausländische Investoren Besteuerung, steuerliche Anreize, Eigentumsrechte. Etc. Andere Faktoren Bildung und Fertigkeiten der Arbeitskräfte, Geschäftsmöglichkeiten, lokaler Wettbewerb etc. Obwohl ADI und FPI sind ähnlich, dass sie beide von ausländischen Investoren kommen, gibt es einige sehr grundlegende Unterschiede zwischen den beiden. Der erste Unterschied besteht im Kontrollgrad des ausländischen Investors. FDI-Investoren nehmen in der Regel Kontrollpositionen in inländischen Unternehmen oder Joint Ventures. Und sind aktiv in ihrem Management beteiligt. FPI-Anleger dagegen sind im Allgemeinen passive Anleger, die nicht aktiv an den laufenden Geschäften und strategischen Plänen von inländischen Unternehmen beteiligt sind, auch wenn sie ein beherrschendes Interesse daran haben. Der zweite Unterschied besteht darin, dass FDI-Anleger perforce einen langfristigen Ansatz für ihre Investitionen nehmen müssen, da sie Jahre von der Planung bis zur Projektumsetzung brauchen kann. Auf der anderen Seite können FPI-Investoren behaupten, in der Langstrecke zu sein, haben aber oft einen viel kürzeren Anlagehorizont. Vor allem, wenn die lokale Wirtschaft hat einige Turbulenzen. Das bringt uns zum letzten Punkt. FDI-Anleger können ihre Vermögenswerte nicht leicht liquidieren und von einer Nation abweichen, da diese Vermögenswerte sehr groß und ziemlich illiquide sein können. FPI-Anleger haben hier einen Vorteil, dass sie eine Nation buchstäblich mit wenigen Mausklicks verlassen können, da Finanzanlagen sehr liquide und breit gehandelt werden. FDI und FPI Pro und Contra FDI und FPI sind beide wichtige Finanzierungsquellen für die meisten Volkswirtschaften. Ausländisches Kapital kann genutzt werden, um Infrastruktur zu entwickeln, Produktionsstätten und Dienstleistungszentren zu errichten und in andere produktive Vermögenswerte wie Maschinen und Ausrüstungen zu investieren, die zum Wirtschaftswachstum beiträgt und die Beschäftigung stimuliert. FDI ist offensichtlich der von den meisten Nationen bevorzugte Weg Auslandsinvestition. Da es viel stabiler ist als FPI und signalisiert langfristiges Engagement für eine Wirtschaft. Aber für eine Wirtschaft, die nur eröffnet wird, können aussagekräftige Mengen an ausländischen Direktinvestitionen nur dann entstehen, wenn ausländische Investoren Vertrauen in ihre langfristigen Perspektiven und die Fähigkeit der lokalen Regierung haben. Obwohl FPI als eine Quelle von Investitionskapital wünschenswert ist, neigt es dazu, einen viel höheren Grad an Volatilität als FPI zu haben. In der Tat wird FPI oft als heißes Geld wegen seiner Tendenz zu fliehen bei den ersten Anzeichen von Schwierigkeiten in einer Wirtschaft bezeichnet. Diese massiven Portfolio-Ströme können wirtschaftliche Probleme in Zeiten der Unsicherheit verschärfen. Die Vereinigten Staaten und China sind die weltweit größten Empfänger von Direktinvestitionen, wobei China die U. S. in dieser Hinsicht im Jahr 2011 übertrifft. Die USA hatten FDI Nettozuflüsse von US259.34 Milliarden im Jahr 2010, während China FDI Nettozuflüsse von 243,70 Milliarden in diesem Jahr hatte. Im Jahr 2011 überstieg China die USA (280,07 Milliarden vs. 252,54 Milliarden in ausländischen Direktinvestitionen) und behauptete, dass Blei im Jahr 2012 (253,47 Milliarden im Vergleich zu 203,79 Milliarden). FDI als Prozentsatz des BIP ist ein guter Indikator für eine Nationen ansprechen als langfristige Anlageziel. Angesichts der Tatsache, dass die chinesische Wirtschaft derzeit kleiner als die US-Wirtschaft ist, lag der Anteil der Direktinvestitionen am BIP im Jahr 2012 bei 3,1 für China, verglichen mit 1,3 für die USA. Für kleinere, dynamische Volkswirtschaften wie Singapur und Luxemburg ist die FDI in Prozent des BIP signifikant 20,6 für Singapur (FDI von 56,65 Milliarden im Jahr 2012) und eine satte 50,5 für Luxemburg (FDI von 27,88 Milliarden im Jahr 2012). Die Portfolio-Eigenkapitalflüsse beliefen sich im Jahr 2012 auf insgesamt 776 Mrd. EUR, verglichen mit 1,5 Mrd. USD im Gesamtindex des Vorjahres. Die USA waren im Jahr 2012 mit 232 Milliarden, gefolgt von Irland mit 105,4 Milliarden, der größte Empfänger von Portfolio-Aktien. China verfügte im Jahr 2012 über Portfolio-Eigenkapitalzuflüsse von nur 29,9 Milliarden. Warnsignale für Investoren Anleger sollten vorsichtig sein, wenn sie stark in Nationen mit hohen FPI-Werten investieren und die wirtschaftlichen Fundamentaldaten verschlechtern. Finanzielle Unsicherheit kann dazu führen, dass ausländische Investoren für die Exits gehen, mit dieser Kapitalflucht setzen Abwärtsdruck auf die heimische Währung und führt zu wirtschaftlichen Instabilität. Die asiatische Krise von 1997 bleibt das Lehrbuch für eine solche Situation. Der Sprung in Währungen wie die indische Rupie und indonesische Rupie im Sommer 2013 ist ein weiteres neues Beispiel für die Verwüstung durch heiße Geldabflüsse verursacht. Im Mai 2013, nachdem US-Notenbankvorsitzender Ben Bernanke auf die Möglichkeit hingewiesen hatte, das massive Bond-Buying-Programm zu beenden, begannen ausländische Investoren ihre Positionen in den Schwellenländern zu schließen. Da die Ära der nahezu Null Zinssätze (die Quelle des billigen Geldes) schien zu einem Ende zu kommen. Die ausländischen Portfoliomanager konzentrierten sich zunächst auf Nationen wie Indien und Indonesien, die aufgrund ihrer Ausweitung der Leistungsbilanzdefizite und der hohen Inflation als anfälliger empfunden wurden. Als dieses heiße Geld ausfloss, sank die Rupie, Tiefstände gegen den US-Dollar zu notieren und zwang die Reserve-Bank von Indien, innen zu treten und die Währung zu verteidigen. Obwohl die Rupie zu einem gewissen Grad bis zum Jahresende erholt hatte, erholte ihre steile Abschreibung im Jahr 2013 erheblich Renditen für ausländische Investoren, die in indischen finanziellen Vermögenswerten investiert hatten. Während FDI und FPI Quellen von dringend benötigtem Kapital für eine Wirtschaft sein können, ist das FPI viel volatiler, und diese Volatilität kann wirtschaftliche Probleme in unsicheren Zeiten verschlimmern. Da diese Volatilität einen signifikanten negativen Einfluss auf ihre Anlageportfolien haben kann, sollten Privatanleger sich mit den Unterschieden zwischen diesen beiden Schlüsselquellen der ausländischen Investitionen vertraut machen.
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